Complémentarité avec les autres places de l’UE

L’intégration européenne et la mondialisation ont généré des opportunités d’échanges et d’investissement sans précédent. Ces opportunités impliquent d’appréhender la complexité inhérente à des juridictions et marchés différents, possédant chacun leurs règles et leurs lois. Au sein même de l’UE et malgré des décennies d’harmonisation, quelque 5 000 réglementations nationales différentes continuent de s’appliquer à la vente de services par-delà les frontières, selon une enquête réalisée par The Economist. Outre les complexités engendrées par ces multiples réglementations nationales, les ventes transfrontalières de services financiers se heurtent encore à des difficultés découlant de la diversité des normes et traditions culturelles des consommateurs et des investisseurs de l’UE.

Au fil des ans, le Luxembourg a développé une industrie des services financiers spécialisée dans l’aide aux institutions financières pour la commercialisation de leurs produits et services dans plusieurs juridictions.

Qu’il s’agisse d’un gestionnaire de fonds cherchant à mettre en place des véhicules d’investissement destinés à être vendus à des clients en Espagne, aux Pays-Bas, en Suède et en Italie, ou d’un entrepreneur préparant sa succession tout en vivant en France, en dirigeant une entreprise ayant des activités en Allemagne et en Pologne, en ayant des enfants vivant ou étudiant au Royaume-Uni et en Belgique et qui chercherait à prendre sa retraite au Portugal, le Luxembourg s’est spécialisé dans les solutions à des questions transfrontalières complexes, tout en garantissant le respect intégral des différentes réglementations administratives, fiscales ou encore en matière de consommation qui s’appliquent à chaque situation.

Aujourd’hui, cette expertise concerne bien sûr l’Europe, mais elle a aussi pris une dimension mondiale, car notre industrie s’adresse à des marchés de plus en plus nombreux. Par exemple, les fonds d’investissement luxembourgeois sont admis à la vente dans 73 juridictions différentes à travers le monde.

Les gestionnaires d’actifs asiatiques peuvent par exemple créer un fonds au Luxembourg et le vendre sur plusieurs marchés asiatiques.

De nombreux groupes européens et internationaux ont créé des centres de compétence au Luxembourg en vue d’accomplir exactement ce genre de tâches multi-juridictionnelles. Pour soutenir ces centres, un écosystème entier de prestataires de services tiers a vu le jour au Luxembourg au fil des ans pour fournir des services juridiques, fiscaux et de conseil sur mesure. Les autorités du secteur financier luxembourgeois ont également développé un haut niveau d’expertise dans la réglementation et la surveillance des activités transfrontalières.

Cette expertise est également essentielle en vue d’étendre le rôle du Luxembourg dans le secteur de la gestion de patrimoine, notamment en développant son offre en matière de services de family office et de multi-family office. Il s’agit d’un domaine de croissance potentielle dans lequel le Luxembourg peut offrir un environnement stable et sûr, en association avec l’expertise financière de son écosystème de gestion de patrimoine privé.

Les investissements alternatifs constituent un autre domaine dans lequel l’expertise multi-juridictionnelle du Luxembourg connaîtra une demande croissante dans les années à venir. Dans le contexte actuel de faiblesse des tauxd’intérêt, de plus en plus d’investisseurs, qu’il s’agisse d’acteurs institutionnels(comme des compagnies d’assurance ou des fonds de pension) ou de family offices, cherchent à investir dans des classes d’actifs alternatifs, commel’immobilier ou le capital-investissement. Les actifs sous gestion des fonds capital-investissement luxembourgeois ont augmenté de 20 % en 2019 et même de 50 % d’ici 2029. C’est une opportunité que le Luxembourg entend saisir. De plus en plus d’investisseurs institutionnels dans les classes d’actifs alternatifs recherchent des véhicules et des fonds d’investissement situés dans une juridiction onshore. Le Luxembourg offre aux investisseurs un environnement et une boîte à outils uniques issus des traditions du droit civil et de la common law.

L’introduction d’un régime spécial de société en commandite en 2013 a permis au Grand-Duché de capter cette activité croissante d’investissements alternatifs onshore. La création d’un nouveau produit, le Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF), a également contribué de manière significative au succès que rencontre le Luxembourg dans ce secteur. C’est un domaine dans lequel nous continuerons à garantir une législation favorable et un environnement commercial agréable.